Décroissance temporelle dune option dans largent


Les-options Finances Quelle est la raison sans devenir trop mathématique qu'une option perd sa valeur temporelle de manière non linéaire alias la valeur temporelle se perd progressivement au début et devient très rapide dans les jours proches de l'expiration?

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Je ne peux pas comprendre cela intuitivement. Réponses zsljulius Si vous y réfléchissez, la valeur d'une option vient de la possibilité que le prix à la date d'expiration puisse dépasser le prix d'exercice. À mesure que la date d'expiration se rapproche, les chances se réduisent, car il n'y a tout simplement pas assez de temps pour qu'une option sans argent puisse frapper cette grève. Par conséquent, la valeur d'une option diminue. Victor Merci. Est-ce aussi la raison pour laquelle les options proches du mois sont plus liquides que les options éloignées du mois?

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  • L'importance de la valeur temporelle dans le trading d'options - - Talkin go money 14 la valeur temps et le Delta Octobre

Ou est-ce parce que tout le monde essaie de fermer des postes pour éviter une affectation au cas où il s'agit d'ITM? Il répond à bon nombre des questions que vous avez posées.

Victor demande pourquoi plates-formes doptions option avec deux fois le temps restant n'a pas deux fois la prime de temps.

La valeur temps et la valeur de l'option sont liées à la valeur du sous-jacent. La valeur du sous-jacent stock est très influencée par la volatilité, le mouvement possible des prix dans un laps de temps donné. Trente jours de volatilité ont un écart de valeurs beaucoup plus large que deux jours, chaque jour bénéficiant du possible changement de prix des jours précédents. En d'autres termes, il s'agit programme de collecte de bitcoins volatilité aggravée.

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Moins de temps signifie beaucoup moins de volatilité, qui est géométrique et non linéaire. Une volatilité moindre réduit la valeur du sous-jacent. Voir Black-Scholes décroissance temporelle dune option dans largent une discussion plus technique de ce concept.

Un délai plus court jusqu'à l'expiration de l'option signifie qu'il y a moins de jours de volatilité composée. Ainsi, le changement attendu du sous-jacent diminuera géométriquement.

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Les chances sont bonnes que le prix à T-5 jours soit proche du prix à T-0, beaucoup plus que les prix à T ou T De plus, la valeur temporelle d'une option américaine est la valeur de vente implicite ou appel implicite. Alors qu'une option "américaine" vous permet d'exercer avant l'expiration contrairement à une option "européenne", exercée uniquement à l'échéanceil existe une option de vente implicite dans un appel ou un appel implicite dans une option de vente.

Si vous avez une option d'achat américaine de 60 jours et que l'argent entre en jeu à 30 jours, vous pouvez faire de l'exercice tôt.

Par contrat, ce stock est le vôtre si vous le payez ou, dans un put, vous pouvez le vendre quand vous le décidez. Dans certains cas, cela peut avoir un sens si vous voulez un gain immédiat ou si vous pensez que c'est la meilleure situation de prixmais vous préférerez peut-être surveiller le prix. Si le prix bouge plus loin, votre gain lorsque vous utilisez l'appel peut être encore meilleur. Si le prix revient hors de l'argent, alors vous bénéficiez d'un put implicite.

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C'est comme si vous aviez exercé l'option quand elle était entrée dans l'argent, puis vendu le stock et récupéré votre argent lorsque le stock était sorti de l'argent, même si aucune transaction réelle n'a eu lieu et tout cela est implicite.

Ainsi, la valeur temporelle d'une option américaine inclut l'option implicite de ne pas l'utiliser tôt. La valeur de l'option implicite diminue également de façon non linéaire, car la valeur de l'option implicite est soumise aux mêmes principes d'évaluation. Mais le principe le plus important pour les deux est la volatilité composée, qui diminue géométriquement.

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NL7 Modifié un peu pour mieux expliquer la volatilité et les options implicites. J'espère que ce n'est pas trop jargon, mais la finance est un monde lourd de jargon.

Victor NL7: Je vais le lire plusieurs fois et j'espère en comprendre au moins une partie: 0 NL7 Désolé, c'était trop technique. Version plus courte: à la fin de la durée de vie de l'option, les chances sont bonnes que le cours de l'action ne bouge pas beaucoup; au début de sa vie, le cours de l'action est moins certain et pourrait varier considérablement par rapport à ce qu'il est aujourd'hui.

Le potentiel de changement est géométrique, c'est pourquoi la baisse de valeur est si dramatique plutôt que de niveau. La décroissance temporelle se produit de manière à ce que 2X le temps donne une option 1,X la racine carrée de 2 fois la valeur, donc la moitié du temps signifie environ 0, de la valeur. Ce modèle d'évaluation devrait aider le trader à décider exactement jusqu'où aller pour un métier donné. Besoin d'aide ici Joe. Et le graphique n'est qu'un instantané, il ne fonctionnera pas bien dans toutes les situations.

Ainsi, il peut parfois arriver que votre valeur temps augmente au lieu de diminuer, si la volatilité sous-jacente du marché augmente fortement. Recherchez des articles sur les grecs d'options et sur leur interdépendance. Certains expliquent bien dans un langage simple. C'est la densité de probabilité cumulée. La valeur de temps n'est pas linéaire car les PDF fonction de distribution de probabilité ne sont pas linéaires.

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C'est un type de distribution par exemple "courbes en cloche" Ces distributions sont basées sur des données empiriques c'est-à-dire ce que nous observons. La valeur temps est basée sur la volatilité historique du prix des actifs sous-jacents, dans ce cas, les actions actions. Au début, la valeur temps est élevée car il reste du temps avant l'expiration et le stock devrait se déplacer dans une certaine plage en fonction des performances historiques.

À l'approche de l'expiration, l'incertitude sur la valeur finale diminue. Cela rend la probabilité pour une certaine fourchette de prix plus probable. Nous pouvons relier cela à la façon dont les gens pensent, ce qui affecte la variation du cours de bourse. La plupart des gens qui espèrent une augmentation de valeur sont optimistes quant à leurs chances de gagner et tiendront la fin. Avec peu de temps restant cependant, leurs espoirs tombent rapidement à 0 pour tout changement significatif au-delà du prix du marché.

De même, les gens continuent de jouer à la loterie jusqu'à un certain âge lorsqu'ils sont plus âgés et déterminent soudainement qu'ils ne gagneront jamais.

Nous voyons cela reflété dans le PDF utilisé décroissance temporelle dune option dans largent représenter les mouvements de prix des options. Ainsi, votre valeur temporelle qui est fonction de la probabilité diminue de façon non linéaire. Fab Voici une autre tentative d'explication: c'est essentiellement parce que les paraboles sont plates en bas.

Laisse-moi expliquer. Maintenant, cela signifie que l' écart type du prix de votre stock de journaux est racine carrée dans le temps.

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C'est conséquent. Donc, fondamentalement, nous nous attendons à ce que le prix de nos actions logarithmiques se situe dans quelque chose quelque chose de fois la racine carrée de T. Comme vous le voyez, la décroissance est lente au début, mais beaucoup plus rapide à mesure que nous nous rapprochons. À quoi ressemble la fonction racine carrée?

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C'est une parabole latérale. À mesure que l'on se rapproche de zéro, la pente de la fonction racine carrée va à l'infini. Faites juste une extension Taylor de Black Scholes. Encore une fois, vous avez la racine carrée du décroissance temporelle dune option dans largent d'expiration, et comme indiqué ci-dessus, à mesure que nous nous rapprochons de zéro, la racine carrée chute lentement au début, puis précipitamment.

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